全球滚动:巴菲特又卖对了?车圈降价潮突袭,基金经理最新解读,这个热门赛道贝塔或已见顶
数据是个宝
数据宝
炒股少烦恼
【资料图】
买在无人问津处,卖在人声鼎沸时。近日声势浩大的车企降价潮,传导至股票市场引发汽车股巨震,3月10日当天,A、H股市场汽车股纷纷大跌,多股日内跌超5%。
而若将时间线拉长来看,尽管年初出现反弹,但近半年汽车股整体呈震荡下跌趋势,汽车ETF下跌超20%。半年前开始的股神巴菲特对龙头股的减持,能否看成多米诺骨牌的第一张,还有待商榷,但目前投资界对于新能源车企贝塔行情的远去似乎已成共识。
产销矛盾引发车企降价潮
“整车环节其实压力非常大,原有玩家竞争已经十分激烈,还有具备互联网基因的新品牌不断进入,谁能走出来很难判断,盈利增长也无法长期保证”,去年8月,华南一位基金经理曾对记者表达了他的担忧,他表示在2023年补贴退坡之后,车企可能会陷入价格战。
今年1月,特斯拉率先打响电动车价格战的第一枪,主力车型Model 3和Model Y起售价分别降至22.99万和25.99万,最高降幅达4.8万。随后,问界、小鹏、零跑、岚图等造车新势力相继调整售价。
近日,最高补贴达9万的东风汽车更是掀起了一场声势浩大的降价潮,据不完全统计,截至目前已有包括奔驰、宝马、奥迪、别克、比亚迪等在内的超30个汽车品牌通过厂家补贴或经销商降价等方式参与其中,其中最为明显的特征就是燃油车品牌居多。
关于此次汽车厂商间价格“内卷”的原因,弘毅远方汽车产业升级基金经理樊可认为,近三年来,国内市场新能源车销量突飞猛进,同时总量并没有太多增长,一直是存量替代,合资燃油车企压力越来越大,从2022年下半年就开始大力促销,2023年特斯拉掀起价格战之后燃油车压力进一步加剧。据观察,燃油车在今年1-2月销售压力非常大,同比下跌超30%。
此外,乘用车排放国六B法规将于2023年7月开始执行,市场也担心会出现类似2020年二季度的清库存情况。不过,樊可认为,这种情况大概率不会发生。乘用车领域,完整的国六B标准,与国六A成本差异并不大,绝大部分车企都选择了一步到位研发国六B产品,所以实际影响非常有限。
但不得不承认,“去库存”是摆在众多车企面前的关键课题。不仅燃油车,目前新能源汽车也已经出现了过剩。国投瑞银基金施成认为,基本上产业链上大部分环节,都已经是产能大于销量。后续可能将会进入价格战的时间,而电动汽车、动力电池和零部件激烈竞争,会加速新能源替代燃油车的过程。
“企业进入残酷价格战的区间,这对于那些竞争力不强、盈利能力不够强、技术不够好,或者说规模化效应不够大的企业来说是比较不利的。”国泰中证新能源汽车ETF基金经理徐成城认为,在这样的竞争环境之下,市占率越高,垂直一体化能力越强的车企其实才是占优的。对于那些依赖供应商,或者是依赖上游零部件的企业,压力是比较大的。
但任何事情都有其双面性。徐成城进一步表示,在目前销售预期比较疲弱的情况下,降价可以很好地刺激消费,与此同时,还能激励企业为了获得更多市场份额,从而进一步提升自身产品力,比如使用更多与智能驾驶相关的技术、零件和产品等等。毕竟汽车作为成长性行业,产品越来越强,就会有越来越多的消费者买单。
估值高企后陷入调整
“之前市场主要是因为智能化、新能源化的预期,给了整车企业比较高的估值。”在前述华南基金经理看来,符合上述预期的整车企业估值被拔高后,市场分歧开始加大,股价更易因市场消息的扰动加剧波动,这就是近期相关车企股价大幅波动的原因之一。
事实上,对于整车企业的投资分歧从去年下半年就开始了,其中一个颇具标志性的事件就是巴菲特对龙头股的减持。去年6月,智能化、新能源化预期最高,整车和电池业务都走在前列的车企龙头比亚迪,市值一度冲向万亿,彼时有市场声音看好比亚迪市值继续冲至1.5万亿。然而,被视作投资界“风向标”的股神巴菲特却开始减持已持仓14年的比亚迪港股。
回溯来看,2008年,巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦以8港元/股的价格买入了2.25亿股比亚迪港股,此后持有时间长达14年,2022年6月,比亚迪港股一度上涨至333港元/股,相较巴菲特的买入价涨幅超40倍。两个月后,2022年8月,巴菲特开始首度减持。截至港交所在2月9日的最新一次披露,伯克希尔哈撒韦对比亚迪港股的持股数量约为1.3亿股。
也就是说,半年左右时间,巴菲特累计减持约9500万股,持仓数量已降低超四成。而观察这半年来比亚迪港股的股价走势,仅在今年年初出现回弹,整体仍保持震荡下行,3月10日下跌超8%,最新报收201.2港元/股,较历史高点已回调近四成。
同样需要注意的是,A股方面,尽管比亚迪在去年四季度遭公募基金重仓持股数量继续攀升,但却跌出公募基金十大重仓股之外。Wind数据统计显示,截至2022年四季度末,比亚迪被631只基金重仓持有13202.45万股,持股占流通股比例达11.33%,四季度被累计加仓71.68万股。
新能源车行业贝塔或已见顶
立足当下,对于新能源车的投资,需要更加慎重。在部分基金经理看来,新能源车的行业贝塔或已见顶。
“目前国内新能源车的渗透率已经达到了30%,这意味着什么?”北京一位基金经理表示,一方面,是对行业过去高增长的肯定;另一方面,是行业未来压力将增大的提示信号。新能源车行业已经步入竞争型市场,在这个新的市场阶段,随着产品社会总产量的提高、价格的下探,龙头公司的利润增速也会受到挑战。
“新能源汽车未来还会很景气,但是像过去呈爆发式增长、所有细分领域都赚钱的这种状态大概率应该不会有了。”徐成城认为,新能源车投资主线有两条,一个是电动化,另一个就是智能化。其中,在电动化(或者电动化率提升)这条赛道,目前面临的压力还比较大。电动化本质上就是降本增效的过程,主要是在电动、电池这一块降本增效。现在因为原料价格比较高,使得电动化这一条路径上相关企业的盈利能力大幅承压。而在智能化的赛道上,徐成城觉得更有成长性。把产品做得越来越好,让消费者、驾驶者的体验越来越好的情况下,自然而然会有更多的人选择这样的产品。
中融基金成长投资部总监甘传琦也表示,进入新能源车时代,电动化和智能化是中国汽车行业的两大趋势。中国品牌不仅在电动化智能化方面具有先发优势,而且具有低成本、快速响应优势。不过,成长性不仅代表成长空间和市场前景,也意味着潜在风险和更多的不确定性,需要关注有质量、有壁垒的成长。
本文转自:券商中国
声明:数据宝所有资讯内容不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎。
责编:何予
校对:姚远
关键词:
相关阅读
-
全球滚动:巴菲特又卖对了?车圈降价潮突...
关于此次汽车厂商间价格“内卷”的原因,弘毅远方汽车产业升级基金... -
儿歌向阳花歌词_向阳花歌词
1、那美丽的天总是一望无边有粒种子埋在云下面营养来自这满地污泥生... -
天天热头条丨极品飞车_极品9
1、个人觉得5是经典6是推进7是革新8是成熟9就是极品10以后就是只追... -
新纪元高复班2019一年学费_新纪元高复-...
1、在那里读的高复班,很多年前的事情了。2、点评上竟然收录他们作... -
世界快资讯:魔兽世界账号绑定的角色_魔...
1、战网号 是现在游戏登录时要输入的第一个账号. WOW账号是第二... -
电动车“新规”上线,男同志注意,这个...
至于电动汽车每个人的印象是,他们横冲直撞,不遵守交通规则,没有...
- 全球滚动:巴菲特又卖对了?车圈降价潮突袭2023-03-13
- 每日热闻!武昌都市桃源社区:“派单式”认2023-03-13
- 海洋世界回应“鲨鱼互相厮杀”:是繁殖行为2023-03-13
- 应城预警监测“水华” 让用水“更放心”-2023-03-13
- 孝昌:便民!免费体检来到家门口 环球快看2023-03-13
- 【天天热闻】浠水:茶农忙春管 只待一叶香2023-03-13
- 环球热点评!武昌紫阳街道:“量身定制”惠2023-03-13
- 儿歌向阳花歌词_向阳花歌词2023-03-13
- 天天热头条丨极品飞车_极品92023-03-13
- 世界快播:汉阳洲头街路长小妙招 助力美好2023-03-13
- 焦点速读:武昌区白沙洲街:排积水通“平安2023-03-13
- “护航校园 与法同行” 水果湖一小开展法2023-03-13
- 场面失控!美国法官在斯坦福大学演讲和学生2023-03-13
- 深夜跨越5城区偷倒泥渣,武汉城管不懈追踪2023-03-13
- 好消息!地铁12号线最新进展2023-03-13
- 新纪元高复班2019一年学费_新纪元高复-最新2023-03-13
- 环球资讯:网商都有什么平台_网商平台有哪2023-03-13
- 世界快资讯:魔兽世界账号绑定的角色_魔兽2023-03-13
- 电动车“新规”上线,男同志注意,这个行为2023-03-13
- 世界实时:湖南科技大学又添国家级教学业绩2023-03-13
- 环球观速讯丨Jeep走后,硬汉该选什么车?捷2023-03-13
- 顶级硬件配置加持,2023款极氪001塑造纯电2023-03-13
- 天天信息:基于新能源汽车三电系统功能安全2023-03-13
- 每日热议!抚州努力推动科技创新“关键变量2023-03-13
- 融创服务:预计去年业绩亏损,因对关联方应2023-03-13
- 天天视点!中外友人义务植树添绿咸宁2023-03-13
- 2022年湖北消委组织共受理网络购物类投诉232023-03-13
- 德国卫生部长被曝疑似履历造假,回答记者时2023-03-13
- 世界热点评!河南一公司安排2300名员工家属2023-03-13
- 新疆巴州巴音布鲁克草原现初春云海 蔚为壮2023-03-13