作者：文雨，编辑：小市妹

多年以后再回看，2023年很可能是汽车业的一道分水岭。

资本推动下，过去几年国内造车新势力们的小日子过的都很不错，而传统车企则成了众人眼里被时代车轮碾过的对象。我们始终有一个观点，不管是品牌、渠道，还是大规模生产制造能力，传统车企都有现成的资源和优势，只要思想不滑坡，机会总比风险多。长城汽车今年的强势回归，就是对这一非主流逻辑的印证。

【资料图】

6月16日下午，长城汽车2022年度股东大会在保定举行，总裁穆峰用6000字的长篇演讲全面阐述公司发展的战略、理念和价值观，慷慨激昂，振奋人心。

【两个历史新高】

2022年，长城汽车凭借自身品牌和产品升级实现了盈利的高速增长，去年20万元以上车型销量占比提升5个百分点至15.3%，实现归母净利润82.66亿，同比增长22.9%。在各路新势力还靠烧钱换增长的大环境中，这一成绩更显得弥足珍贵。

2023年，随着新品开启高密度投放周期，长城汽车的销量也开始大幅反弹。

根据5月的最新销售数据，公司当月总销量10.1万辆，同比增长26.18%。尤其值得重视的是，在新能源转型和出海扩张这两个当下中国车企最重要的任务上，长城汽车均创下了历史最佳水平。

其中新能源车型销售约2.4万辆，同比增长104.1%，销售占比提升至23.52%，创历史新高；海外销售超2.51万辆，同增104.04%，销量占比达到24.88%，亦创历史新高。探究快速放量背后的原因，注重用户的价值体验是根本。

熟悉长城汽车的人都知道，魏建军做车一直都很实在。

2011年，哈弗H6上市，当时主流的合资SUV途观和本田CR-V落地价基本都在20万元以上，而哈弗H6直接定价9.58万-14.18万，在保证产品力的前提下给消费者带来了极佳的价值体验。

也正因如此，后来哈弗H6累计100个月夺得中国紧凑级SUV市场销冠，2016年12月更是以超过8万的单月销量创下中国单车型月度销量纪录，是SUV领域无可争议的国民神车。

这一传统在新能源车上得到继承。

今年4月，魏牌推出六座SUV蓝山DHT-PHEV，采用“1.5T+DHT 130+P4”动力组合，最大可迸发出380kW综合功率、933N·m最大扭矩，零百加速时间仅需要4.9秒，WLTC纯电续航为180km，综合续航超过1200km，馈电油耗仅为6.7L/100km。根据官方数据，这款车上市首个完整销售月卖了5136辆，位列5月中大型新能源SUV销量第三名。蓝山DHT-PHEV大概率将在同价位燃油车的市场中持续发力。

▲图源：长城汽车官方公众号

5月底，魏牌又推出定位大五座旗舰电动SUV的新摩卡，该车搭载混联式混动系统，相比于增程式的串联式混动系统能耗表现更低，据悉馈电油耗只有5.55L/100km。从市场的反馈来看，新摩卡在25万级SUV这个细分市场同样相当有竞争力，7天订单就破万辆。

从长城汽车披露的信息来看，下半年还将有一批极具竞争力的新品投入市场。按照这个节奏，长城汽车今年的产销数据肯定会有一个大的跃升。

去年以来，外界时不时就有唱衰长城汽车的声音传出。如今看来，显然是对这家老牌车企的韧性有所低估。从燃油车向新能源车的切换是一个渐进的过程，一朝一夕的得失并不能左右最终的成败。

【深挖洞，广积粮】

长城汽车的上限有多高还需要时间来检验，但下限肯定不会低，原因很简单：

没有短板。

在产品矩阵上，长城汽车旗下哈弗、魏牌、欧拉、坦克、长城皮卡五大品牌纵横市场，既囊括轿车、SUV、皮卡，又覆盖中、高价格带，还能同时满足男性和女性用户的不同需求。

比品牌全面更重要的是技术全面。

业界之前有一个共识，新能源车的上半场是电动化，下半场是智能化。如果以此来考量车企的能力值，那么长城汽车可以说全场都不落下风。

能源路线方面，长城汽车在车用动力方面确立了混动、纯电、氢能三轨并行、多条技术路线并举的发展策略，纯电有动力电池企业蜂巢能源，混动有同时适用HEV和PHEV的长城DHT混动技术，氢能有未势能源。此外还在光伏领域布局极光电能，在全球层面实现了光电转换效率超过20%的前沿突破。通过“光伏+分布式储能+集中式储能”的能源体系，进一步打造出“太阳能-电池-氢能-车用动力”的闭环生态。

智能化方面，长城汽车在智能驾驶、智能座舱、智慧底盘等方面进行了全产业链布局，同时在低功率大算力芯片、数据智能体系等前瞻领域进行深入研发。某种程度上，长城汽车是中国唯一、世界唯二，在能源、智能两大领域完成扁平化、网络化和去中心化布局的企业。

通过一组数据可以更直观的感受到这种强大的技术储备优势。

2022年，长城汽车专利公开量为6042件，蝉联中国民营车企第一；专利授权量4652件，蝉联中国民营车企第一，位居在华车企第一；新能源汽车领域专利公开量和授权量分别达到1966件、1650件，蝉联在华车企第一。

这些技术可不是徒有其表，而是有实打实的竞争力。

今年3月，长城汽车在智能新能源干货大会上发布了Hi4四驱电混技术，在降本增效上跨越了一大步。在此之前，实现混动四驱一般需要配备三枚电机，一枚与发动机相连作为发电机，两枚分布于前后轴充当驱动电机。要知道，一枚大功率驱动电机的成本就是大几千块钱，为了保证足够大的放电功率，四驱混动车型还要配备更大的电池组。综合算下来，四驱混动车型仅在驱动系统上的成本就要比两驱车型高出上万甚至几万元。

智能四驱电混技术Hi4成功将发电机与前轴驱动电机进行合体，直接省下一枚驱动电机的成本。此外，二合一的前桥电机功率相对较低，从而电池用量也比较少，这又进一步降低了成本。用两驱的价格实现四驱的体验，加量不加价，这就是为什么长城汽车能兼顾品质与性价比的原因。

▲图源：长城汽车官方公众号

技术从研发到上车有一定的时间差，随着前期储备的技术不断兑现，长城汽车的后劲很值得期待。但如果要给出一个长期看好公司的理由，最重要的还不是技术。

【价值观和底线思维】

穿越周期，能力和价值观缺一不可。

能力好理解，商业不是请客吃饭，是经济主体间的相互博弈。特别是在今天这样一个强制进步的时代，要想基业长青，不仅需要企业在技术、品牌等层面具备基本竞争实力，也需要企业家有审时度势、因时而变的洞察力和决断力。

价值观是一个容易被忽视，却又极其重要和根本的因素。

产业界之前有一个热议，相较于西方，为什么中国企业的生命周期普遍较短。根据《财富》杂志曾经的报道，美国中小企业平均寿命不到7年，大企业平均寿命大约40年。而中国的中小企业平均寿命仅2.5年，集团企业平均寿命只有7-8年。

尽管已经有人从产业环境、经济进程，甚至是历史文化纬度给出了详实的解释，但在我们看来，商业价值观或许才是决定命运的关键一环。

一直以来，那些被淘汰出局的企业其实都处在两个极端的经营状态，要么在产品上以次充好，在价格上狠狠赚钱；要么就是往死了内卷，搞无序竞争，宁可饿死自己，也要亏死同行。长期来看，这两种选择都将把自己拖入深渊。

自1990年至今，作为民企的长城汽车已经在市场经济的舞台上摸爬滚打了33年，亲身经历中国汽车产业的起承转合与跌宕起伏，仍能在这一过程中保持不断向上，价值观是一个绕不开的支点。

相较于很多企业走向两个极端，长城汽车则在两者之间找到了一个很好的平衡。一方面，公司坚持以品质立足，输出高性价比的产品，不赚狠钱，不做一锤子买卖；另一方面，公司也不搞恶性竞争，不打不公平的价格战，而是始终维持一定的盈利能力，保证长久良性发展。

不夸张的说，长城汽车可能是中国车企里财务指标最优、经营质量最好、抗风险能力最强的企业，没有之一。去年公司归母净利润82.66亿，同比增长22.9%，毛利率从2021年的16.16%提升至19.37%。烧钱换增长的企业或许在一段时间内能跑得快，但长城汽车这种更能走的远。

竹子在植物界是一种很特别的存在，但它的生命代谢对企业发展却有普适启发。前4年，竹芽每年只能长3厘米，而且还是深埋于地下，但到第5年，竹芽便会破土而出，以每天30厘米的速度疯狂向上生长，只需半个月就可以涨到15米。前4年的蓄力，都是在为第5年的爆发做准备。

长城汽车的新能源进程，亦如春笋怒发。

免责声明

本文涉及有关上市公司的内容，为作者依据上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）作出的个人分析与判断；文中的信息或意见不构成任何投资或其他商业建议，市值观察不对因采纳本文而产生的任何行动承担任何责任。

——END——

关键词：