CFi.CN讯：数据显示，山西焦煤2026年上半年归母净利润12.37亿元，同比大增22.03%，主要受益于炼焦煤价格中枢显著上移。Q2单季利润环比下滑系Q1含2.07亿元资产处置收益所致，扣非口径下Q2仍保持盈利韧性。煤炭主业毛利率提升1.1个百分点至48.65%，财务费用大幅下降44.90%，支撑整体盈利质量。

近期机构研报指出，焦煤供需偏紧格局延续，山西安监高压致原煤产量同比下降，公司坐拥古交、离柳稀缺资源，议价能力突出。研报认为，兴县9.5亿吨探矿权项目正推进落地，未来800万吨/年新增产能将夯实中长期增长基础；叠加集团潜在资产整合预期，成长路径清晰。

研报指出，公司长协机制稳定盈利，高分红承诺持续兑现，叠加下半年焦煤价格有望维持高位，全年业绩弹性充足。当前估值处于近三年低位，业绩与估值双击逻辑逐步显现。

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