征求意见稿下发3个月后，转板上市办法正式落地，这也意味着新三板转板上市制度确立。转板通道开闸后，谁将饮下“头啖汤”无疑引发市场关注。根据转板条件，转板公司需在精选层挂牌满一年时间，这让2020年7月27日首批挂牌上市的32家企业走在了最前面，也意味着最早在今年7月底，相关公司即可申请转板，年底有望迎来首批转板企业。另外，沪深交易所还对转板设置了财务、市值、股本总额等多个条件指标，就财务方面来看，32股中有29股符合转板财务标准，其中贝特瑞(835185)等18股既满足创业板财务上市标准，也满足科创板财务上市标准。

29股符合转板财务条件

根据沪深交易所下发的转板上市办法，转板公司市值及财务指标需要符合《上市规则》中规定的上市标准。按该标准统计，首批挂牌上市的32家新三板企业中有29家满足财务条件。

首先来看创业板，《上市规则》中共有三项财务标准，其中包括最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元;预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元;预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元。

科创板《上市规则》中共有五项财务标准，诸如，预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，或者预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元;预计市值不低于15亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%。

经Wind统计，在32股中，满足上述其中一个或多个条件的有生物谷、颖泰生物、连城数控等29股，仅恒拓开源、旭杰科技、殷图网联3股不符合转板上市条件。

具体来看，恒拓开源属于“软件和信息技术服务业”，公司商业模式主要为向航空业、制造业、政府等企业或机构提供专业化定制服务并收取技术咨询、技术开发等费用。2018年，恒拓开源实现归属净利润约为2483万元，根据公司对外发布的2020年业绩快报显示，公司实现营收2.14亿元，对应实现归属净利润约为2067万元。

截至最新收盘日，恒拓开源总市值5.49亿元。

旭杰科技2019年实现归属净利润约为1556万元，公司发布的2020年业绩快报显示，全年实现营业收入约为3.5亿元，对应实现归属净利润约为2018万元，截至最新收盘日，公司总市值4.58亿元;殷图网联2019年实现归属净利润约为2015万元，公司发布的2020年业绩快报显示，全年实现营业收入约为9134万元，对应实现归属净利润约为1255万元，截至最新收盘日，公司总市值4.15亿元。

18股满足双向标准

在上述29股中，贝特瑞等18股满足创业板、科创板双向财务标准。

资料显示，贝特瑞主要从事锂离子电池正负极材料的研发、生产和销售，公司主要的营业收入和利润来源为锂离子电池正负极材料的销售。2019年，贝特瑞实现归属净利润约为6.66亿元，公司发布的2020年业绩快报显示，公司实现营业收入约为44.49亿元，对应实现归属净利润约为4.88亿元。截至最新收盘日，贝特瑞总市值达165.27亿元。

不难看出，贝特瑞的财务条件既满足创业板上市标准也满足科创板上市标准。

除了贝特瑞之外，颖泰生物、翰博高新、永顺生物、观典防务、艾融软件等17股也均同时满足创业板和科创板的财务上市标准。

在上述个股中，北京商报记者注意到艾融软件在挂牌精选层之前，曾有过一次IPO被否的经历。

据了解，艾融软件是专注于互联网金融领域的金融IT解决方案供应商，向银行为主的金融机构及其他大型企业提供业务咨询、IT规划、系统建设、产品创新等专业解决方案。

纵观艾融软件的资本之路，公司2014年6月在新三板挂牌，之后在2017年4月27日向证监会报送了首次公开发行股票并在创业板上市的申请文件，并于2017年5月22日获得证监会受理，遗憾的是，IPO筹划逾两年时间，最终在2019年7月上会被否。

财务数据显示，艾融软件2019年实现归属净利润约为4343万元，2020年业绩快报显示，公司当年实现营业收入约为2.79亿元，对应实现归属净利润约为4861万元。

截至最新收盘日，艾融软件总市值17.84亿元。针对公司是否将筹备转板等相关事项，北京商报记者致电艾融软件董秘办公室进行采访，不过对方电话未有人接听。

年底有望迎来首批转板企业

不少业内人士认为，若进展顺利，今年底将会产生首批转板企业。

根据转板条件，转板公司需在精选层挂牌满一年时间，相关公司最早在今年7月底可申请转板。按照审核程序，转板公司提交上市文件后，交易所将在5个工作日内作出是否受理的决定，自受理申请之日起两个月内，作出是否同意转板上市的决定。

由于转板不涉及发行股份，因此也不存在注册环节。

资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南在接受北京商报记者采访时表示，年报披露前即三四月应该会有提前准备工作充分、各条件符合的企业发布拟申请转板上市的董事会决议公告，年报披露后进入正式保荐程序，挂牌精选层满一年即7月27日后向沪深交易所正式提交申请，今年内可能会有15家左右提交转板申请，年内有望看到成功转板科创板或创业板的案例。

千门资产投研总监宣继游进而表示，按照转板程序，预计今年10月以后就会出现转板企业，但具体情况还要留出一到两个月的余量。

针对新三板转板办法的落地，周运南指出，从长远来看，转板上市办法为新三板企业开辟了一条全新的上市路径，实现了多层次资本巿场的互联互通，发挥了新三板在多层次资本市场中承上启下的核心作用，带动了新三板精选层板块估值和流动性向创业板和科创板慢慢靠拢，促进了新三板内部分层的基础层、创新层和精选层之间递进效应，最终提升了新三板市场整体的融资、定价和交易功能。

关键词： 转板上市办法 转板财务条件