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CFi.CN讯：当前净息差持续收窄，居民资产再配置明显加速，银行传统存贷业务触点弱化，财富管理已成为银行获客留客、增加中间收入的关键渠道。信息显示，以账户和客户数据为入口，连接投资、养老、传承等需求，将一次性产品销售转为长期综合金融关系，正成为行业共识。

一份研报观点认为，美欧日形成了三种财富管理模式，均体现以客户为中心的本质。研报指出，美国模式依托养老金长钱和深度资本市场，以规模效应和长期增值为核心；欧洲模式通过组合管理、主办顾问、法税信托等服务解决客户付费意愿问题，提供全生命周期解决方案；日本模式则针对低风险偏好客户，以遗嘱信托、财产保全、养老支付等高复杂度事务管理构建极高转换成本。三种模式并无优劣之分，是不同养老金制度、人口结构和风险偏好的映射。

研报认为，我国财富管理应坚持能力建设先于收费模式，组合借鉴三者优势。大众客群可学习美国养老金与标准化配置，高净值客群借鉴欧洲综合顾问服务，养老传承客群则参考日本事务管理，最终形成账户关系为入口、资产配置为核心、养老传承为长期场景的本土路径。国有大行可发挥账户、网点和养老金优势，股份行强化零售分层与投顾能力，城商行和农商行则深耕区域企业家及养老客群。

研报指出，财富管理的核心价值在于将客户基础转化为稳定关系收入，而非单纯追求AUM规模。具备零售经营、钱包份额和投顾领先优势的头部股份行如招商银行，深耕高净值及企业家客群的优质城商行如宁波银行，以及在养老金受托和渠道方面有壁垒的国有大行，将在这一转型中获得显著竞争优势，长期业绩确定性较强。

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