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金吾财讯|周四欧洲交易时段，美元/日元（USD/JPY）延续三日反弹走势，暂报于157.80附近。此前，因美日联合干预以应对近期日元过度波动和无序走势，日元上周大幅飙升，但随后投资者获利了结，推动该货币对反弹。金融市场预期，除非日本国内经济结构改革带来提振，否则日元难以维持由美日联合干预所驱动的强势。\n\n日元持仓趋于稳定，日本央行后续行动被视为资金重新流入的关键。纽约梅隆银行（BNY Mellon）分析师认为，近期的“协调干预争取了时间，但并未实质性增加海外日元持仓”。他们指出，“投资者仍净做多日元，但敞口远低于2026年上半年水平，若无日本央行（BOJ）可信的国内后续行动——包括政策紧缩、财政整固和结构改革——持仓不会重建。”该机构认为，当前各类资产的配置情况并不均衡，“日本股市仍以被动投资为主且缺乏支撑，而日本国债（JGBs）正吸引最明确的边际需求。”\n\n与此同时，市场对美日再次干预的预期高涨。日本财务大臣片山皋月（Satsuki Katayama）本周早些时候确认，日本“将毫不犹豫地与美国一起进行更多外汇干预”。美元方面，投资者焦点转向周五公布的美国7月非农就业数据（NFP）。\n\n美元/日元技术分析\n美元/日元当前交投于157.83附近，短线维持看跌基调，因汇价仍低于160.55的20日指数移动均线（EMA）。汇价已从近期高点回落，上方的均线表明，尽管出现最新反弹尝试，但价格仍受压制，市场处于修正而非上行趋势中。上行方面，初步阻力位于20日均线160.55，多头需收复该关键屏障以缓解下行压力。下行方面，关键支撑位于两个月低点155.23；若跌破，下一支撑位在2月23日低点154.00附近。

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