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行业端:2020-2022 年，新能源汽车行业的上一轮竞争告一段落，比亚迪凭借垂直整合的供应链体系、三电技术的积累、插混市场的开拓三大优势，市占率领跑行业。2023 年起，市场竞争进入耐力赛阶段，绝大部分细分空白市场都已被挖掘，各赛道的竞争激烈程度都有所提升。同时供应链环境趋于稳定，传统车企与造车新势力等发力追赶，行业格局仍存变数。当前时点，汽车智能化(智能驾驶、智能座舱) 的落地方式与盈利模式尚未成熟，汽车电动化(电池、电机、电控)的技术原理趋于同质，汽车品牌力的塑造需要轻大的市场营销投入与高效的终端渠道铺设。在有限的资源约束下，在目标用户画像的框架下，新能源汽车市场的竞争日趋激烈，企业的经营效率与战略决策越来越重要，行业发展已进入全新阶段。

公司端:蔚来稳扎稳打，2023 款 ET7 已于 5 月 19 日开启交付，全新ES6已于 5 月 24 日上市并开启交付，2023 年有望实现老车型的全面升级。小鹏发布“扶摇”全域智能进化架构，首款搭载“扶摇”架构的轿跑 SUY小鹏 G6于4月18 日上海车展亮相，将于6月9 日开启预售。理想 L于 2022年 9 月正式发布，搭载新一代增程系统，于 3 月初开启首批用户交付，截止5月L7 连续两月交付量破万。极气的首款车型极氮 001连续数月单月销量破万，极氮 009、极氮X 有望延续优秀表现。

来源：国信证券

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