编辑/薛致以

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作为2022年内唯一一家成功上市的国内新势力车企，零跑汽车的第一份年报备受行业关注。与“蔚小理”相比，零跑汽车作为“后来者”业绩有哪些亮点；面对愈发激烈的竞争环境，零跑汽车对于未来的发展路径又有哪些思考，是外界最关心的话题。

这些问题的答案已经揭晓。3月21日，零跑汽车发布2022年第四季度及全年财报，各项财务数据得以披露，其中最引人关注的是，其营收增速、毛利率改善速度远高于行业平均水平。

此外，在全域自研方面，零跑汽车更是在关键核心部件动力电池与电驱领域取得突破性技术研发，这也使其成为上市新势力中唯一实现“纯电+增程”双动力布局的车。在营销体系建设方面，由于采取了与经销商合作为主的销售模式，零跑汽车的线下销售店的拓展速度、覆盖面积优于竞争对手，资金使用效率也比其他新势力更有优势。

面向未来，零跑汽车表示，将继续坚持全域自研的发展路径，通过扩大规模化和技术降本优化毛利，并将推出全新车型以及拓展海外市场来应对市场竞争。零跑汽车预计公司C平台的增程车型将会成为今年公司发展的一个重要增长点，并将毛利预期转正定为2023年的业绩目标。

业绩大幅提升：营收增长近300%

2022年，零跑汽车全年营收为123.8亿元，同比增长295.4%，连续四年保持高度增长态势。同期，其他几家上市新势力的营收增速集中在35%至70%的区间，对比之下零跑汽车2022年营收增速远高于行业水平。

对此，零跑汽车在财报中表示，该增幅主要由于电动汽车及部件销量增加，以及产品组合平均售价随着产品结构变化而提高所致。

零跑汽车交付数据显示，2022年全年公司交付新车11.12辆，同比增速154%，高于行业水平。另外，随着2021年下半年开始C平台车型C11与C01相继上市，零跑汽车的产品组合平均售价也提升至11万多。

具体而言，2021年售价较低的零跑T03在总销量中的占比接近9成。2022年，T03交付6.19万辆，销量占比下降至56%，售价区间在18到29万之间的C11+C01交付4.92万辆，占比已经达到44%。其中，智能超享电动SUV C11全年交付量更是位列国产B级纯电SUV冠军（以上险量计）。

交付量的快速增长与利润空间更高的C平台车型交付量的大幅提升，也使零跑汽车的毛利率得以快速改善。业绩报表显示，零跑汽车毛利率由2021年的-44%大幅改善至2022年的-15.4%，2022年下半年毛利率更是收窄至-8.1%。

零跑汽车在业绩公告中称，如果扣除返利影响，实际上公司已于2022年下半年实现毛利率转正。

2023零跑全系新车亮相

关于毛利率问题，零跑汽车在业绩电话会议中提出，“未来，我们计划进一步提高C平台车型的交付占比，尤其是我们C平台的增程车型，预计会成为一个重要增长点。另外，随着销量的进一步增长，规模效应会进一步显现，尤其是零跑自研自制的核心零部件成本可以进一步下降。最后，我们还将继续通过技术降本来改善毛利，部分降本举措已在2023款车型中体现。”

因此，尽管零跑汽车2023款车型在整体价格方面做了向下调整，但由于应用了成本更低的技术、更多自研自制的零部件以及价格体系的优化，实际上零跑汽车“2023款全系车型较2022年有更好的毛利水平”。

同时，零跑期间费用低、资金使用效率高，累计亏损少。零跑汽车财务数据显示，从2015年底成立至2022年底，零跑汽车累计亏损仅97亿，而行业内X品牌的2022年单年亏损就有91亿，接近零跑累计亏损；W品牌2022年单年亏损更是高达146亿，远大于零跑累计亏损。

自研成果凸显：成唯一双动力布局上市新势力

交付量及营收大增、毛利率快速改善背后更加深层次的原因就在于，零跑汽车从成立之初就选定的全域自研的发展路径。

截至目前，零跑汽车核心电子部件均为自研自产，成果包括原生整车架构、电子电气架构、电驱架构、电池架构、智能驾驶系统、智能驾驶系统6大领域，覆盖整车70%成本。

2022年，零跑汽车更是在新能源汽车最为关键的“三电领域”、智能化方面取得了重大进展。在电池领域，零跑汽车成功研制出全球首款无电池包CTC动力电池架构，通过差异化排列，实现平台化开发，带来更长续航、更强性能、更高安全、更大空间驾乘体验。

在电驱领域，零跑汽车量产可变架构油冷电驱，最大功率200kW，最大扭矩360N·m，拥有100万公里设计寿命，以更小体积承载更大能量。同时，应用于C11增程车型的直驱油冷增程发电机和增程器控制器也实现量产，省电更省油。

智能化方面，零跑汽车智能座舱“Leapmotor OS”实现由1.0、2.0版本向3.0版本迈进，为集合整车娱乐、交互、车控和自动驾驶融合感知、连接、计算能力的实时多核异构系统。

2023年下半年，零跑汽车还将在全新车型中搭载自研中央集中式电子电气架构，实现高集成、高平台化率、高通信速率、快速迭代的超算平台量产。

在大量新技术、新架构的加持之下，零跑汽车在2022年持续推出并加速迭代高品价比产品。2022年9月，搭载全球首款无电池包CTC动力电池架构的智能豪华电动轿车C01上市并启动交付；首款增程车型C11增程以及2023款全系车型完成开发工作。

今年3月，零跑汽车2023款全系新品正式发布，以六大价值标准全面升级产品力。同期，零跑C11增程版上市并开始交付，让零跑汽车成为了目前新势力上市公司中，唯一布局“纯电+增程”双动力的企业，未来零跑汽车新车型均会同时推出纯电和增程版本。据悉，零跑汽车本月发布的新品车型毛利均为正。

C11增程

零跑已经推出了C11增程，目前市场反响非常好，下半年也会推出C01的增程版本，这两款主力车型的增程可以满足不同用户的需求，成为今年重要的增长点；零跑还会在下半年推出一款基于全新平台的新车型，搭载自研的最新三电和智能化技术。

与此同时，零跑汽车还持续提升原有车主的用车体验，2022年通过4次OTA向全系车型用户提供最新研发成果的应用，其中C11新增ALC自动变道辅助、HWA高速辅助驾驶等10余项功能及模块，T03优化ACC自适应巡航操作逻辑等10项功能。

加速拓展销售网络：海外市场初战告捷

在产品之外，零跑汽车还通过更加立体化的营销方式，进一步提升零跑汽车的品牌知名度，并致力于快速拓展销售渠道，为原有及潜在用户提供更加便利的购车、用车服务。

在营销层面，零跑汽车在业绩电话会议上提出，“我们会围绕‘零跑汽车，超越您的期待’这个主题，立足全域自研的品牌标签和各车型的亮点进行宣传来提升品牌知名度，通过话题营销提高品牌讨论度，通过汽车垂媒和平台社交媒体投放来提升潜客量，通过KOL挖掘共创、用户运营来提升转化率”。

在销售渠道建设方面，截至到2022年底，零跑汽车借助“直营+城市合作伙伴”的销售模式，已拥有582家门店，同比增长1倍，覆盖180个城市，无论是店面数量还是覆盖城市数量都超过其他3家国内上市新势力车企。

在业绩电话会议上，零跑汽车表示，“今年我们会继续拓展和完善我们的渠道网络，着重拓展三四线门店的覆盖，计划到年底全国门店超过800家。”

与此同时，2022年零跑汽车也将目光瞄向了海外市场，并将出海的首战选择在中东市场。

零跑汽车-以色列 特拉维夫门店

2022年11月，零跑汽车首批海外门店在以色列特拉维夫、海法以及拉马特甘Ayalon购物中心相继落地，向以色列客户交付了首批车辆，为以色列及欧洲毗邻消费者打造一体化服务体验。

2023年，零跑将在欧洲、东南亚及中东等地区逐步拓展全球网络，不断拓宽海外市场，进一步提速全球化战略布局。“今年下半年，我们会推出T03的右舵版本，未来新车型推出时会同步有海外版。”这一表态，再次向外展示了零跑汽车基于自身造车实力向海外拓展市场空间的坚定决心。=

在2022年之前，凭借着小型车T03的热销，零跑汽车在新能源汽车市场中逐渐站稳脚跟。进入2022年后，随着C11车型开始在市场上起量，零跑汽车得以成功打开品牌向上的通道。而更多行业领先技术的成功研发，也让零跑汽车在“三电”、智能化以及电子电气架构技术方面成为行业的头部企业。技术+产品+营销+渠道的全链条优化与整合，叠加2022年零跑汽车凭借自身实力获得资本认可成功登陆港交所，为零跑汽车的长远发展奠定了扎实的基础，零跑汽车造车新势力头部企业的地位已经坐实。

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