最近，新能源车相关的公司陆续公布了三季报，比亚迪金融润大增8倍，宁德时代增126%，长城汽车增64%，可以说，今年 锂电池动力汽车销售和需求依然非常火爆，然市场销售到底火爆到什么程度，今天来谈一谈。

从需求角度，到2021年全球电动汽车销量1650万，2021年单年全球销售660万辆，其中一半的新增需求来自中国，2021年我国电动车超过330万辆，超过2020年的全球电动车销量。除了中国以外，欧美也是电动汽车增长的主要市场，2021年欧洲230万辆，美国63万辆，你可以看出，其他国家至少在2021年电动汽车销量几乎可以忽略不计。2022年一季度，美国同比增长6成，欧盟增长25%，中国在2021年高增长基础上再翻倍。如今是第四季度，从数据看，1至9月，国内新能源乘用车零售销量为387.7万辆，同比增长113.2%。可以看出，世界电动车市场的主力就是中国和欧盟。而中国需求是跳跃式递增，所以中国市场是电动汽车最重要的市场。

什么中国市场需求如此旺盛？

(资料图)

其一、是我国基础设施和补贴政策促进电动车消费。这点毋庸置疑，虽然偶尔还有电动汽车在节假日电力耗尽，但实际上这种现象并不普遍，我国充电设施也是全球最为完善的。补贴政策在今年年底结束。

其二、我国电动车售价低于其他国家。这里可能有补贴的影响， 2021 年，中国电动汽车的销售加权中位数价格仅比传统汽车高出10%，而其他主要市场的平均价格为 45-50%。同样是成本因素，我国的电动两轮、三轮、电动卡车占全球电动产品的新增注册量比例都超过9成。

其三、环境目标。IEA预计2030年全球销售的汽车30%是电动车，这个指标是根据各国承诺所预测的，但按照零排放的要求，2030年应该要达到60%，而现实中，可能只有20%。我国的目标是2025年新能源汽车渗透率20%，可问题是，我国当前电动汽车渗透率其实已经超过了20%，于是出现了有趣的现象，中国人很乐观，比亚迪号称2030年电动车渗透率会超过70%，中科院欧阳明的预测是50%。

其四、电车使用成本低。实际上相对于使用成本，环境目标对于根本不算个事，我国必定能够超额完成目标，因为相对于油价，电价太便宜了。利益永远是第一驱动力。但与此同时，我们也要看到，当前其他各国电动汽车的渗透率不高，但一旦他们感受到了成本优势，对于电动汽车的需求也一样会井喷。

综上，全球角度看，需求还有很大空间，就我国国内角度看，未来几年还有数倍的市场需求需要填补。

从供给角度，APS预计，2030年电动汽车的耗电量占总电量的4%，个人认为中国的耗电比例还要更高一点，这是相当大的电力缺口，也为电网带来了机遇，当然，这里涉及新能源电力是我们另一个重点关注对象，这里就不过度表述了。而电动汽车造车的成本则相对来说较高，这里尤其要强调的是电池成本。2020年，电池组价格下跌13%，2021年下跌6%，而2022年一季度上涨15%。电池组有很多元素所决定，按照马斯克的说法，第一性原理，这些元素价格至少在特斯拉起步的时候并不昂贵。但架不住供需不平衡。其中镍的涨价是因为俄乌冲突，而锂的涨价主要因为供给不足。

中国拥有锂电池的主要供应链，包括70%的正极产能和 85%的阳极容量，一半的锂、钴、石墨加工都在中国，其中钴这几年欧洲的加工比例从10%上升到20%。而这些原材料产自：澳大利亚、智利和刚果。牛气哄哄的美国虽然有特斯拉，但在供应链上只占据很小的份额，而韩国占正极材料15%，日本占14%正极和11%的阳极。所以从供应链看，电动汽车的核心是锂电池，而锂电池的材料初级开采大部分在海外，但是从加工原材料到电池产品都在中国，美欧在这方面可以忽略不计，而日韩有一些吃老本，但最终核心的供应链都在中国。这也是为什么特斯拉要来中国办厂，因为中国的供应链配套齐全让他们很舒服。

这里面限制新能源汽车行业产能最大的瓶颈是锂、镍、钴等基本矿产，产能还有巨大缺口，其中光亚太地区2030年锂的需求预计会增长6倍，锂也是供需缺口最大的资源。国内盐湖提锂技术的确解决了部分问题，但很遗憾，相对于庞大的市场需求，这个产能依然不够高。所以，这可能意味着我们不得不使用一些能量密度较低，但矿产要求更低的电池技术，比如磷酸铁锂，比如高锰正极，比如钠离子电池。所以，如果你了解原料的瓶颈，投资人可以适当布局这些潜在的替代方案。

综上，供应链优势在我，在中国A股投资锂电池供应链必然是正确的选择。未来其他国家要发展电动汽车，也只能依赖中国。只不过，我国的行业发展受制于矿产开采瓶颈，这也是这几年锂矿天价的原因。当前全球进入宏观经济紧缩周期，可能缓解锂矿上涨趋势，但供需的根本性矛盾不会改变，未来需要多渠道来弥补缺口，比如通过电池回收技术。所以锂电池回收也是个很有前景的行业。

吕长顺（凯恩斯 ） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】

关键词： 电动汽车 中国市场 市场需求