期货日报

11月2日，鸡蛋期货延续近期强势，主力合约日内一度涨逾4%，截至收盘报3564元/500千克，连续第四个交易日走高。

期货日报记者从采访中了解到，鸡蛋期货这轮反弹的起点在现货端。据一德期货生鲜畜牧产业分析师侯晓瑞介绍，近期蛋价跌至低位后，养殖端出现惜售情绪，贸易商与食品厂纷纷补库，产区走货加快，现货价格自低位反弹。

“10月30日鸡蛋现货价格较9月末的高点已回落1.44元/斤，跌幅约28.5%，超过近10年‘十一’前后的平均跌幅，已计价部分利空因素，并反映了供给恢复的压力。期货盘面经历前期连续下跌后，空头存在平仓止盈需求，同时资金入场共同放大近月合约的上涨弹性。”中信建投期货农产品分析师邓昊然表示。

具体来看，侯晓瑞介绍，供应端，前期蛋价下跌导致养殖端淘汰老鸡情绪有所增加，供应边际减少，开产蛋重增加导致小蛋供应偏少，各环节库存周度环比有所降低，市场库存压力不大，现货价格短期仍有反弹的可能。

鸡蛋期货近期走势呈现近月合约大涨、远月合约跟涨的特点。邓昊然表示，近期市场较为关注老鸡淘汰拐点何时到来。根据卓创数据，主产区上周淘鸡出栏2208万羽，环比增加2.0%，淘汰量环比继续增加，短期供应边际改善叠加基差修复，推动近月合约价格出现较大涨幅。

“期货价格前期贴水程度过深，在现货价格企稳后，期货价格开始向上修复基差，近月合约贴水已经修复大半。远月合约前期跌幅较大，而近期鸡苗补栏偏少，远月合约价格亦跟随反弹，未来继续上行需要现货市场配合。需要注意的是，鸡蛋现货价格阶段性反弹或拖累老鸡淘汰速度，进而对期货远月合约价格产生压制。另外，近期农副产品波动具有趋同性，需关注后续资金动态对期货的市场影响。”侯晓瑞说。

邓昊然认为，考虑到目前仍处于“双节”后的传统需求淡季，下游食品厂刚需订单整体偏弱，此次价格上涨或是市场提前博弈12月份开启的元旦、春节前置备货窗口，需要关注后续备货节奏和备货力度。

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