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CFi.CN讯：数据显示，9月焦煤长协价再度上调170%u350元/吨，叠加7月已上调180%u260元/吨，累计涨幅显著；但现货端CCI柳林低硫主焦周跌160元至2340元/吨，反映短期供需承压。基本面来看，山西等地部分煤矿复产，但月底检修增多，‘三西’产能利用率仅88%，整体供应仍偏紧。

近期机构研报指出，“焦煤是反转，并非反弹”，核心逻辑在于价格调整已超预期，且钢厂铁水产量正加速探底。研报认为，一旦铁水见底，焦煤价格将同步触底回升，Q3起淮北矿业、平煤股份、盘江股份等企业业绩有望显著释放。

研报指出，当前焦钢负反馈压制煤价属短期扰动，中长期看，安全监管趋严叠加进口煤受限，供应弹性实际有限；而迎峰度冬前北港调入或受大秦线检修制约，库存去化压力将逐步显现。煤价中枢上移趋势未改，反转信号正在积累。

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