日前，美股上市公司红黄蓝红教育(股票代码：RYB.N)再次被曝出现涉嫌虐童事件。受此事件影响，其股价应声下跌同时，加盟模式暴露弊端成为关注焦点。

红黄蓝涉嫌虐童，股价暴跌

公开消息显示，12日晚，有微博用户发布疑似红黄蓝瑞金加盟园所工作人员猥亵男童内容。江西瑞金一名红黄蓝幼儿园教师在朋友圈发布3张“男童闻大人脚”照片，该朋友状态显示“已屏蔽家长领导”;此事件一出，便引发广泛关注。

次日，红黄蓝教育便对此事进行调查，并公布调查结果，证明被曝事件属实。但红黄蓝教育辩解称，经调取监控录像和向在场其他教师了解情况，此行为发生在玩耍嬉戏过程中，目前尚未发现强迫、虐童或猥亵行为。

中国网财经注意到，虽然红黄蓝教育声称，上述事件不存在虐童等行为，但其仍以教师不当行为已严重违反园所教师日常行为规范，且经网络传播后，造成恶劣影响等为由，责成涉事园所对该工作人员进行辞退处理。

同样，江西省瑞金市教科体局也在第一时间成立联合调查组介入调查。4月13日晚间，瑞金市委宣传部官方微博发布调查情况通报称，市教科体局已责成红黄蓝城东幼儿园解聘刘某;对红黄蓝城东幼儿园限期整顿并予以警告、2021年度年检不合格处罚;约谈红黄蓝城东幼儿园负责人并责令作出深刻检查。公安机关依法对刘某处以行政拘留七日的处罚。

针对监管层强硬表态及严肃处罚举措，红黄蓝教育表示，涉事园所将全力配合公安机关的调查取证工作，并根据调查结论对相关人员作出进一步严肃处理。红黄蓝教育补充道，其始终坚持师德教态问题零容忍态度，发现问题绝不姑息，对于本次事件给大家造成的困扰与担忧，公司诚恳道歉并引以为戒，继续强化教师行为规范和师德师风建设，做好对全国园所督导与管理提升。

然而，通过随后红黄蓝教育股价表现情况来看，市场对红黄蓝教育公关行为并不买账。受此事件影响，美国东部时间12日一开盘，红黄蓝教育股价便遭遇闪崩，其间一度下跌紧接16%;截至收盘，报收于2.88美元/股收盘，单日跌幅打15.29%。

随后两日，红黄蓝教育股价跌幅收窄，并于14日收于2.82美元/股，与发行价相比已经累计下跌近85%，总市值则缩减至7770万美元。记者通过复盘发现，自其2017年9月上市以来，其股价也因类似虐童事件出现过暴跌情况，而每一次股价暴跌都将使投资者遭受重大损失。

屡次被曝虐童等负面，面临监管考验

中国网财经记者通过复盘红黄蓝教育股票上市以来股价走势图发现，其K线图呈三级台阶下降走势，并且两次断崖式下跌时间与其被曝虐童事件时间吻合。

2017年11月，朝阳红黄蓝幼儿园多名幼儿遭遇老师集体扎针、喂不明白色药片事件被曝光，后涉事教师被刑拘;此事件一度曾造成红黄蓝教育股价遭遇上市后第一次大跌，跌幅一度接近40%，并使其股价从25-30美元/股区间跌至20-25美元/股区间。

中国网财经记者了解发现，上述虐童事件之后，除红黄蓝驾驭外还有其他民办早教机构被曝出类似事件。终于，为维护广大民众合法权权益，为更好规范行业发展，2018年11月国务院发布的《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》(下称《意见》)中，要求民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。

受禁民办幼儿园上市新政影响，当时红黄蓝股价遭重挫，股价大跌直至超50%，盘中一度触发熔断停牌，市值蒸发近3亿美元，这也促使其股价从20-25美元/股区间跌至20美元/股以下区间。

然而，好景不长，2019年1月，山东青岛市市北区红黄蓝幼儿园一外籍教师在学生午休期间，趁无其他教师在场之时，猥亵一名女童。后青岛市北区检察院审判此案件，该外教获刑5年被判驱逐出境。面对监管新政、以及行业内负面事件频发事实，业界人士表示，这些将对幼儿园资本化造成重大打击，已上市幼儿园企业也将面临退市风险。

加盟模式遭质疑，盈利前景堪忧

公开资料显示，红黄蓝教育创建于1998年，在全国拥有1300家亲子园和近500家高品质幼儿园，采用“直营+加盟”的模式，为0-6岁婴幼儿和家庭提供学前教育指导与服务，并于2017年9月27日在美股上市，成为中国第一家独立上市的学前教育公司。

其中，加盟收入一直是其营收主力。据市界等媒体额公开报道，在某四线城市，红黄蓝幼儿园的加盟费为48万元，保证金为5万元，每年需缴纳7万元品牌年度使用金。除此之外，加盟商还必须购买相应的红黄蓝商品，在8万元、18万元、28万元三个档位中选择一项。

而在行业内部，通过自建的直营幼儿园打出品牌，然后采用轻资产加盟的模式，用加盟商的钱，实现迅速扩张，已成为一种常规做法，但这样做带来的负面效果也是显而易见的。

例如，品牌方收取高额加盟费后，管理是否跟上?在全国范围内不断扩张，管理能力是否又跟得上扩张速度?如果不从根本上改进幼儿园师资招聘以及日常管理，加盟模式下品牌方凭什么来保障孩子安全?而此次红黄蓝教育旗下加盟商再次被曝涉嫌虐事件，则让上述问题能否得到妥善处理变得更为迫切。就上述问题，中国网财经采访到红黄蓝教育，对方表示将由专人在10-20分钟后进行回复;但截至发稿前，记者并未收到对方任何形式回复。

教育专家熊丙奇曾表示，近年来，幼儿园出现的虐童、性侵幼儿恶性事件都与幼儿园急功近利‘不重视教育品质’不愿意在师资建设上费心有关。

2018年3月，教育部提出“学前教育三年计划”，确保2020年力争普惠性幼儿园占比达到80%以上，毛入园率达到85%。针对此政策，红黄蓝宣布对下属幼儿园业务进行调整，部分直营幼儿园已经转变为普惠性幼儿园，而这压缩其利润空间同时，也使加盟园所承担业绩压力增大。

截至目前，红黄蓝教育2020年财报并未对外公布。据其2020年三季报显示，截至9月30日，公司实现营收约4.27亿元、净亏损为约3.17亿元，相较其2019年全年净亏损约0.18亿元规模增幅明显。未来，有关其2020年业绩整体表现情况，以及此次风波后红黄蓝教育发展情况，中国网财经将持续关注。

关键词： 红黄蓝 虐童 加盟模式