在碳中和、危废资源再利用率提升背景下，李卫国加快推进固危废资源化布局。

11月30日晚间，A股固废龙头高能环境(603588.SH)披露定增预案，公司拟大手笔定增募资不超过27.58亿元，所募资金主要用于危废资源综合利用项目及垃圾焚烧发电项目建设等。

长江商报记者发现，2014年上市以来，高能环境已经完成了三次股权再融资，合计募资约14亿元。根据公司披露，三次股权再融资的项目，大部分效益达到了预期。

从经营业绩数据看，在持续进行产业布局的助推下，高能环境表现为经营业绩快速增长。2014年、2015年，公司实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)在1亿元左右，2020年增长至5.50亿元。而在今年前三季度，净利润达到5.84亿元，创了纪录。

身处重资产领域，高能环境也不例外，存在一定的财务压力。如果本次定增再融资顺利完成，公司资产负债率将下降至56.16%。

再推定增实控人参与认购

在固废领域，李卫国的动作不断。

高能环境的最新公告显示，公司拟向不超过35名特定对象发行股票，发行数量不超过3.19亿股，募资不超过27.58亿元。

本次定增，高能环境的实际控制人李卫国也是35名特定对象之一，其承诺出资不低于1亿元参与认购。

本次募资，主要投向三个领域。其一是危废资源综合利用项目，计划投资21.49亿元，拟使用募资11.61亿元。该项目具体涉及有两个项目，即金昌危废资源综合利用项目、江西多金属资源回收综合利用项目，拟分别投资10.12亿元、11.37亿元。其二是生活垃圾焚烧发电项目，计划投资8.62亿元，拟使用募资7.72亿元。该项目也有两个具体项目，即伊宁市生活垃圾焚烧发电项目(一期)、贺州市生活垃圾焚烧发电项目(二期)，计划分别投资5.63亿元、2.99亿元。第三个领域则是补充公司流动资金，拟使用募资8.25亿元。

高能环境表示，危废资源化内生需求旺盛，我国危废处置目前仍面临实际危废处置产能不足、产能利用低、实际可用产能小而分散等问题。危废资源再利用将成为碳减排的重要途径之一，工业危废对人类健康和环境生态均存在较大的危害性，资源化利用可以在实现减量化的同时，深度资源化提炼废铜、废铅等多种再生金属以及金、银等稀有金属，兼具循环经济及污染物减排属性。

高能环境持续深耕环保市场、优化自身产业布局，形成了以固废危废资源化利用、固废危废无害化处置、生活垃圾处理处置、环境修复等核心业务板块，兼顾废水处理、烟气处理、污泥处置等其他领域协同发展的综合型环保服务平台。公司目前在运营项目已基本形成协同产业链，但产能目前仍较为集中在前端处理加工和中间产品环节上。随着业务布局逐步完善，公司各项目之间有望形成协同。高能环境认为，本次募投项目的实施，将有助于公司进一步提升业务布局协同效应、扩大垃圾焚烧业务规模，提升市场竞争力，增强盈利水平。

长江商报记者发现，2014年以来，高能环境已经完成了四次股权融资，主要用于围绕固废产业展开布局。

2014年，公司首发募资7.36亿元，用于扩建企业技术中心项目建设及补充工程业务运营资金，2018年12月25日全部达到预定可使用状态。

2018年，公司发行可转债募资8.40亿元，这次募资用于五个项目，包括邵阳市污泥集中处置工程BOT项目一期工程、贺州生活垃圾焚烧发电厂项目一期工程等。截至2019年12月5日，五个项目全部达到预定可使用状态。

2020年，公司实施了两次定增，主要是发行股份购买资产及配套募资，合计为5.67亿元。这次并购，也是加码固废业务布局。

密集实施产业布局，高能环境的资产规模大幅增长。2014年底，公司总资产为30.02亿元，今年9月底达到171.92亿元。

营收净利连续6年高增长

投资加并购，高能环境在不断完善产业布局之时，其经营业绩也表现为快速增长。

公开资料显示，高能环境脱胎于中科院高能物理研究所，2009年整体改制变更成由李卫国等37名自然人股东发起的股份有限公司。经过持续“投建+并购”，公司已经成长为行业龙头企业，盈利能力不断提升。

数据显示，2016年至2020年，高能环境实现的营业收入分别为15.65亿元、23.05亿元、37.62亿元、50.75亿元、68.27亿元，同比增长53.63%、47.34%、63.20%、34.90%、34.51%。对应的净利润分别为1.56亿元、1.92亿元、3.25亿元、4.12亿元、5.50亿元，同比增长47.09%、22.66%、69.12%、26.92%、33.51%。同期，公司实现的扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)分别为1.56亿元、1.88亿元、3.02亿元、3.93亿元、5.43亿元，同比增长54.21%、20.78%、60.48%、29.87%、38.23%。

从这五年数据看，无论是营业收入还是净利润、扣非净利润，均为高速增长。

今年前三季度，高速增长势头延续。公司实现的营业收入、净利润分别为54.85亿元、5.84亿元，同比增长27.05%、41.17%，扣非净利润为5.64亿元，同比增长40.69%。

对比以往年度数据看，今年前三季度，营业收入创历史同期新高，净利润、扣非净利润不仅创了历史同期新高，且高于历史上任一年度水平。不出意外，今年全年，营收净利仍然高速增长，届时，公司将保持连续6年高速增长。

长江商报记者发现，高能环境经营业绩能够实现持续高速增长，与其募投项目达到预期有关。

2014年首发募投项目，不适用考核。2018年，可转债募资的五个项目，项目之一邵阳市污泥集中处置工程BOT项目一期工程预计的财务内部收益率不低于8.31%，累计预计效益2248.35万元，累计实现效益-1062.00万元。除了这一项目效益未达到预期外，其余四个项目均达到预期。如贺州生活垃圾焚烧发电厂项目一期工程项目，预计累计预计效益-84.17万元，累计实现效益1933.21万元。

2020年，高能环境通过发行股份及支付现金收购的阳新鹏富矿业有限公司(简称鹏富矿业)、靖远高能环境新材料技术有限公司(简称靖远新材)，交易对方承诺，2020年至2022年，两标的公司实现的扣非净利润分别均不低于6000万元、7000万元、8000万元。实际情况为，2020年，鹏富矿业、靖远新材实现数分别为6222.20万元、6453.65万元，完成率为103.70%、107.56%。今年前三季度，二者实现的扣非净利润分别为8952.62万元、5825.45万元，前者已经超过2021年全年承诺数，后者完成全年承诺数的83%。

(记者 沈右荣)

关键词： 高能环境 经营业绩 快速增长 再募27亿 固危废 资源化