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未来或回归日化主业 广州浪奇还能“翻身”吗

2021-11-18 15:34:41    来源:中国商报

不“安心”做日化而要做贸易的广州浪奇,如今已资不抵债。两年间,广州浪奇虚增营业收入近130亿元,虚增利润4.1亿元,虚增存货超20亿元。重整计划草案的通过,对于身处破产边缘的广州浪奇来说,或已是最后的“翻盘”机会。但是对受损的投资者来说,资不抵债又面临上千万元罚款的广州浪奇成了令他们心力交瘁却又无法摆脱的“包袱”。

重整计划未能令投资者安心

“重整计划后,我们都在等着申报债权。”武汉股民袁先生告诉中国商报记者,即使重整成功,损失的钱也拿不回来,会转为广州浪奇的股票,这已经是目前等到的较好的止损办法了。

11月9日,广州浪奇开市复牌前公布了《广州市浪奇实业股份有限公司重整计划》(以下简称重整计划)。江苏振泽律师事务所合伙人张云对中国商报记者表示,广州浪奇重整对投资者来说应该算是利好消息。如果不重整,广州浪奇目前资不抵债,又没有资金注入,公司很可能就要退市。重整对于受损的投资者来说,相当于把债权换成股票。没了对投资者的债务,公司就相当于轻装上阵,如果其再能引进一些战略投资者的话,还能起死回生,至少不会退市。

根据公告,普通债权中10万元以下(含10万元)的小额债权或每家债权在该金额以内的部分,将获得100%现金清偿。普通债权在10万元以上的部分,将以*ST浪奇的股份清偿,每100元债权将获得约15.13股*ST浪奇股份(不足一股的按一股计算),作价6.61元/股,清偿率为100%。

“债转股意味着还要继续在这个‘无底洞’挣扎。”袁先生说,“现在想脱身基本不可能了。问公司要钱,公司拿不出来。如果公司破产了,损失的钱更要不回来。”

大多数投资者仍将获赔的希望寄托在诉讼上。张云坦言,广州浪奇维权群里上百名受损投资者的损失能达到上千万元。大家都在等正式处罚决定书公布。“无论将来能不能拿到钱,大家都要参与诉讼。没有人想放弃这个机会,因为诉讼时效也就三年,放弃了诉讼,将来即便公司好转了,过了诉讼时效,投资者也没法索赔了。”

张云表示,从证监会行政处罚事先告知书的内容看,广州浪奇涉及的违规十分严重,暂定于2019年4月30日至2020年9月27日买入广州浪奇,且在2020年9月28日之后卖出或继续持有广州浪奇的亏损投资者;或是在2019年4月30日至2021年1月8日买入广州浪奇,且在2021年1月9日后卖出或继续持有广州浪奇的亏损投资者均可参与索赔。

未来或回归日化主业

对于重整后的发展,广州浪奇称公司将继续聚集主业,做好绿色日化和健康食品的生产经营。根据财报,2021年上半年,广州浪奇的贸易业务已从营业收入占比达70%下降为零。

值得关注的是,“爆雷”前的广州浪奇正是靠着贸易业务才令营业收入突破百亿元的。根据财报,广州浪奇2018年、2019年的工业原材料贸易业务收入分别占当年公司总营业收入的76%和74%,已经占据广州浪奇总营业收入的3/4,而洗衣粉、液体洗涤剂及肥皂等产品的生产与销售,不超过公司总销售收入的16%。

广州浪奇在日化行业原材料价格大涨的情况下增加了贸易业务份额。“日化行业的原材料价格确实曾在2017年大幅上涨,下游做产品的企业亏损较严重。”一位长期从事日化原材料进口的贸易商告诉中国商报记者,原材料价格大涨时,很多有实力的企业会转去做进口原材料的生意来补平产品销售的损失。若原材料成本上涨25%,同时人民币再升值的情况下,企业至少要涨价30%,才能保持原有的利润水平。正因如此,有很多企业也盯上了倒卖原材料这门生意。

广州浪奇也做起了倒卖原材料的“第三方”。广州浪奇曾在公告中表示,公司向多个采购工业原料的公司开具了多张商业承兑汇票。公司采购产品后再销售给第三方。正是这些无实际货物交付的商业承兑汇票到期后无法兑换,导致广州浪奇背上了巨额债务。

没了贸易业务的广州浪奇营业收入、净利润双双下降。根据财报,2021年前三季度,广州浪奇营业收入为20.48亿元,同比下降61.66%;净亏损1.14亿元。广州浪奇表示,营业收入同比下降是因为公司停止了高风险贸易业务。

广州浪奇方面披露称,重整后,公司将成为集日用化工与食品饮料于一体的日用品生产销售企业,聚焦“日用化工板块”和“食品饮料板块”两大板块业务实体。若重整失败,公司也将存在被宣告破产的风险,同时面临被终止上市的风险。

重整能否成功存变数

不过,重整计划公布两天后,广州浪奇就收到中国证监会广东监管局出示的《行政处罚及市场禁入事先告知书》,公司通过虚构大宗商品贸易业务、循环交易乙二醇仓单等方式,2018年-2019年共虚增营业收入近130亿元,虚增利润4.1亿元,虚增存货超20亿元。两年间,广州浪奇虚增营业收入、营业成本及利润分别占其同年披露利润总额的518%、256.6%。此外,广州浪奇还将部分虚增的预付账款调整为虚增的存货,以达到美化报表的目的。两年间虚增存货金额分别占当年净资产50.53%、56.83%。

资不抵债的广州浪奇又背上了巨额罚款,重整计划还能执行吗?上述告知书显示,广州浪奇时任董事长傅勇国在职期间,组织、策划公司通过虚构大宗商品贸易业务单等方式实施财务造假,被采取10年证券市场禁入措施,并罚款300万元。其他六名公司直接负责人员共被罚款655万元,公司被处450万元罚款。

广州浪奇或迎来管理层“大换血”。一名曾负责广州浪奇销售业务的相关负责人告诉中国商报记者,2020年9月,广州浪奇主动发公告称存货“不翼而飞”,原因是公司高层发现账面上的资金和货物“对不上号”,亏空达几十亿元。重整后,广州浪奇还是国企身份,管理层也能够“大换血”。

对广州浪奇来说,缴纳罚款的钱从何而来,重整计划还有望正常执行吗?广州浪奇相关工作人员在电话中对中国商报记者表示,公司还在重整阶段,罚款的相关事宜不便对外回复。

“重整能否成功目前还不好判断。”张云对记者表示,一般来讲,如果法院批准通过公司的重整计划,重整大概率能成功。广州浪奇或也是想借重整计划调整下管理层人员结构,若最终投资人战略计划另有变化,主营业务也还会有变更的可能性,这也许会给其带来一些转机,但一切都还是未知数。

(记者 马嘉)

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