业绩不敌中小基金 明星基金不再是投资风向标?
张坤掌管的易方达亚洲精选股票基金(QDII)战绩惨淡,半年来跌了26.9%;刘彦春管理的景顺长城集英,半年来亏了24.35%;梁浩管理的鹏华新兴产业亏了14.57%……
随着公募基金二季报出炉,多只明星基金折戟,张坤、焦巍、杨浩、但斌等多位明星经理道歉、反思。不过,一些中小规模基金表现不错,比如陈金伟和肖肖共同管理的宝盈优势产业、孙浩中和王睿管理的信诚新兴产业今年收益率超过50%,两只基金规模均未超过20亿元。
百亿基金业绩不如中小基金,业内专家称“明星”基金不是投资之路唯一风向标,投资者应扩大投资视野,积极主动去学习相关基金投资工具。
“明星”基金业绩不佳 基金经理忙着道歉
近期,公募基金二季报陆续出炉,部分明星基金表现不佳。截至7月底,半年来,“千亿经理”张坤掌管的易方达亚洲精选股票基金(QDII)战绩惨淡,半年来跌了26.9%;刘彦春管理的景顺长城集英,半年来亏了24.35%;梁浩管理的鹏华新兴产业亏了14.57%……
张坤更罕见认错,“回首自己以往的判断,发现有不少错误。我认为,对于未来5年行业竞争格局的判断难度恐怕只增不减。综合来看,如果正确,可能只获得一个平庸的回报率,但一旦错误,却面临不小的损失。在这样的赔率分布下,对于投资来说显然是高难度动作。”
梁浩也认错并反思,“二季度,恰逢本基金成立十周年,我们却迎来了史上业绩最差的一个季度,也遇到了前所未有的压力和挑战。回顾这段时间的选股,我们也确实犯过一些错误,但这些错误在整体组合中占比并不高,而且犯错之后,我们很快意识到我们的不慎,并做了清理,对于整体组合而言的亏损并不算严重。”
交银施罗德基金经理王崇也致歉, “我们错过了如新能源(车)等高成长高估值股票的大幅上涨行情,我们一直深刻反思,到底是自己的研究和认知没有到位,还是市场的定价水平远超过自己固守的投资框架内的买入持有标准。”
收益超50%
多只中小规模基金“霸榜”
与明星基金业绩不佳形成对比的是,记者发现一些中小规模基金收益率超过50%。
比如陈金伟和肖肖共同管理的宝盈优势产业半年来收益率为57.42%、孙浩中和王睿管理的信诚新兴产业收益率为54.56%,崔宸龙管理的前海开元新经济混合半年来收益达68.46%。此外,还有金鹰民族新兴混合、长城行业轮动混合、金信民长混合等,这些基金规模均未超过20亿元。
Wind数据显示,截至7月30日的最新净值数据,近一个月业绩排名靠前的主动权益基金(普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型)的平均规模偏小,其中不乏仅几千万规模的“迷你基金”。
今年以来,为什么百亿基金业绩不如中小规模基金?
“今年行情属于典型的结构性行情,传统白马股遭到基金机构抛售,资金涌向了热门赛道股中,在存量资金博弈环境下,热门赛道股与传统白马股之间会出现明显的跷跷板效应。”财经评论员郭施亮分析称,今年以来,中小基金表现更好,很大程度上在于资产配置优势以及资金管理规模不大的因素,大基金手握数百亿甚至是千亿资金,很难保证资产管理效率,资产增值难度更高。
“明星”不是投资风向标
消费板块有望反弹
著名经济学家宋清辉表示,随着市场风向的变化无常,基金行情亦起伏不定,即使是明星基金、明星经理也会随着市场的起起伏伏而被大浪淘沙。从投资角度来讲,“明星”不是投资之路上的唯一路标,市场风向可能会随时转变,相关基金的业绩也会很快“哑火”。
他认为,对投资者来说,应扩大投资视野,积极主动去学习相关基金投资工具,并以长期思维来深度思考投资的预期,尽可能地避免追涨杀跌。
“对投资者来说,实现资产分散配置是关键所在,不要把资金集中到某一个投资渠道之中。”郭施亮说。
记者观察到,上半年一些百亿规模明星基金表现不好的原因在于,其重仓的白酒、消费表现不佳,下半年这些板块是否有望回暖?
宋清辉指出,消费、白酒等板块近期虽然表现不好,但是基于其良好的基本面,后续其有望回暖,总的来说仍具备较好的配置投资价值。从长远来看,在消费升级趋势之下,消费、白酒两大主题基金或会有所良好表现。
郭施亮也持相同观点,他说:“消费股下半年可能会有反弹需求,长期看好经济发展与居民收入增长逻辑,互联网新经济企业随着政策监管明朗,目前已处于历史估值底部,下半年或明年会有逐渐回暖预期。”
(记者 韦玥)
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