投资者要学会判断核心资产性价比
拥抱核心资产成为A股市场的投资主流,但核心资产也需要甄别,首先要学会区分什么样的股票算得上是核心资产,另外要知道如何判断核心资产的性价比,有些核心资产贵了,投资性价比就不再划算,只有在合理范围内的核心资产才具有最高的安全边际。
通俗而言,核心资产就是最重要、最有价值的那一部分。用简单的例子说,贵州茅台是核心资产,中国平安也是核心资产。那些科创板的高价股算不算核心资产,恐怕就很难说。
本栏总结一下,核心资产需要具备几点特征,第一点是资产规模要大,毕竟大企业的经营风险确实比小企业要小很多。第二点就是业绩要好,光是规模大也不行,还得能给股东带来足够的投资收益,光是这两点,就已经能够刷掉很多上市公司。第三点就是有大量的公募基金等机构投资者持有,并且还有更多的机构投资者也想持有,于是股价不断走高,没有这一点,公司也就是一个现金奶牛,算不上是核心资产。
那么问题来了,核心资产最核心的环节就是股价要保持持续的上升通道,但是一旦认可的人多了,股价的涨速也就会加快,然后就是市盈率高企,原本的持股者开始卖出持股,长线资金退场,这一过程就是抱团股松动的过程,目前A股市场的核心资产股票刚刚经历了这一过程。
所以说,衡量核心资产的性价比,最关键的环节就是股价,股价高了,性价比就会下降,然后机构投资者去寻找那些性价比更好的股票,然后就有了新的核心资产,投资者可以这么理解,核心资产永远存在,只是所代表的公司不同而已。
实际上,被投资者熟知的核心资产股票,大多数的性价比都不高,因为当大家都知道它是核心资产的时候,已经是属于价值发现的后期,最起码对应的股价已经不在便宜区间。
而真正的高性价比核心资产都是处于养成期,即投资者需要先发现好的股票,然后买入并持有,随着未来各路机构也发现了这家好公司,然后纷纷买入,最后就成就了新的核心资产,这是最划算的投资。
当然,也有一种情况就是原本的核心资产股价出现调整,原因可能有很多种,但如果是因为股价曾出现过大幅上涨,引发了长线买家的退场,然后股价调整到合理水平,如果上市公司的业绩和成长性并没有问题,那么此时或许是现有核心资产性价比比较合适的时期,投资者此时逢低买入,也有比较划算的胜率。不过,如果上市公司的业绩和成长性出现问题,那么此时抄底核心资产就并不明智。
随着注册制的稳步实施,核心资产的投资性价比会越来越明显,因为注册制之下,只有核心资产能够吸引足够多的增量资金,对应的,它们也具有最稳定的安全边际。
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