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长安汽车股票申购价值 长安汽车股票走势分析

2021-02-04 16:11:52    来源:南方财富网

一、长安汽车股票还会涨吗?

长安汽车,股价在两年间涨了500%多,尤其是去年随着汽车股的爆炒而一发不可收拾。不过显而易见的是,当前行情已经上涨到趋势级别通道上轨处,而这里通常是大级别调整,甚至是趋势反转的高发地段,相信此前的直线式行情已经告一段落,接下来就该面临大规模的调整了。由于行情存在大规模的筑底过程,所以在没有形成相应规模的顶部反转形态之前,我们大可不必担心行情趋势反转的可能性。

在接连两天大涨之后,上周二股价涨停,毕竟趋势级别通道上轨。一方面,在行情经过长时间、大幅度上涨之后出现涨停,往往是见顶的信号;另一方面在强压力之下出现涨停,也同样绝非看涨的信号。果然随后3天行情迅速大幅下跌,一大批打板、追涨资金被套在顶点附近,这预示着股价在短期内很难再回复上涨。

上周五,股价先是低开低走,但我们发现在最低点附近有明显的放量过程,这意味着在该区域有大量的抄底资金,那么短时间内股价反弹的希望就会极大,同时也预示着行情将持续在上周二涨停阳线的范围内横盘震荡。当然,即便短期内股价再次跌破周五的低点,也不必过于焦虑,因为23.67是前期行情回调的高点,由于该区域有天量成交,所以对后市有举重轻重的支撑作用,长安股价到这里止跌反弹的希望会特别大。

二、长安汽车投资价值如何?

长安与华为、宁德时代的合作能不能获得成功,长安汽车股票的涨幅说明,市场很看好这次合作,但是从理性的角度来说,风险也是涨出来的。

高端汽车品牌不是那么容易打响的。截止目前,没有有哪个国产品牌的乘用车能卖到30W的以上,还有很不错的销量的?除了传说中限量版的红旗,就只有最近大火的新势力三驾车了。

打造一个高端汽车品牌需要长期的投入和长时间的口碑积累,不是一朝一夕的事情。我们用概率的方式,假设三种情景下对新品牌进行估值,大家可以按自己的认知进行选择。

1、乐观情形:产品在2023年销售良好,月销突破6000辆。

在乐观的情形下,新品牌在2021年上市后不久获得了客户好评,产品的设计、内饰和自动驾驶能力均在30W价位有较强竞争力,新品牌在社会范围内打响。

到2022年年中,长安和华为听取客户反馈和需求,对产品进行中期改款,并于2023年上市,产品进一步获得客户的青睐,月销突破6000辆,占主流30万档SUV市场的14%。

在这样的情境下,假设新品牌汽车均价为30万元,则该车型为长安汽车带来216亿的营收,按照特斯拉的平均PS——11(倍)进行估值,则该新品牌在2023年的估值为2376亿。

知道了2023年的估值后,然后折现回来即可,一般机构使用的折现率在6%-12%之间,可得目前该品牌的估值在1691-1995亿之间。

2、中性情形:产品在2023年销量一般,月销量为3000辆。

在中性情形下,新品牌在2021年上市后获得了一定的关注。产品具有一定的特色,技术方面进行了突破,但是客户的感知不强,新品牌进行了一定的宣传活动,但是市场的反馈较为平淡。

在这样的情况下,长安与华为携手努力,充分借鉴华为在手机领域突破的经验,打造品牌的高级感以及与消费者的情感连接,并通过不断的OTA升级提升产品的使用体验,并获得了一定的效果。

到2022年,根据客户的反馈,华为与长安对产品进行中期改款,在产品定位和品牌宣传上有了长足进步,新产品在2023年上市。

改款获得了客户认可,销量逐步上升,最终月销量达到3000辆,占主流30万档SUV市场的7%。

同样假设新品牌的汽车均价为30万元,则该车型将带来108亿的营收,由于产品销量一般,处于新能源高端SUV的第二梯队。

按照特斯拉平均PS的80%进行估值,则该新品牌在2023年的估值为950亿,按照6%-12%的折现率折现,可得目前的估值在676-798亿之间。

3、悲观情景:产品在2023年销量较为惨淡,月销量为1000辆。

在悲观情景下,新品牌在上市后市场关注度较低,产品虽然有华为做支撑,但是因为缺乏汽车产品的设计制造经验,产品的体验不算优秀,其品牌也因为消费者的刻板印象而缺乏接受度,产品销量较差。

为了缓解颓势,长安和华为都拿出优质的资源进行产品宣传和品牌打造,在铺天盖地的广告攻势下,部分愿意尝试新科技、对华为技术有强烈信心的消费者为产品买单,产品逐步积累了一定口碑。

为了进一步提升自身的技术、积累在高端车型号上的经验,在2022年华为和长安联手对车型进行了改款升级,并再次用大量的资源进行品牌打造和产品宣传,最终有了一定的效果,到2023年月均销量为1000辆,占主流30万档SUV市场的2%。

假设产品均价为30万,则2023年能够带来36亿营收,虽然销量较差,但是毕竟拿到了高端电动SUV的门票。

按照特斯拉平均PS的50%进行估值,则该新品牌在2023年的估值为198亿,按照6%-12%的折现率折现,可得目前的估值在141-166亿之间。

4、不同情形下长安汽车的估值

长安汽车是重资产行业的企业,这里选择PB对其进行估值,最近5年平均PB为1.35倍,对应市值为724亿,按照前面的情景分析:

在乐观情形下,长安汽车目前的估值在2415-2719亿之间。

在中性情形下,长安汽车目前的估值在1400-1522亿之间。

在悲观情形下,长安汽车目前的估值在865-890亿之间。

总的来说,目前长安汽车1450亿的估值在中性情形的范围内,基本反应了市场对华为+长安合作的价值重估。

短期内继续上涨的空间,其实已经不大,风险也将越来越大。那我们再继续持有长安汽车的意义也就不大,短期承受更多的是高的风险和低的收益。

不过未来的可能性是无限的,华为的5G技术和智能手机能做到世界第一,智能汽车的小目标也有很大可能实现的一天。

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