一、泡泡玛特股价大跌的原因是什么?

这只股票股价下跌的原因，一部分是因为有网友发视频称买到的盲盒是拆封过的，因此质疑门店有二次销售行为。要求监管部门对盲盒的经营模式要进一步规范。

总之，多重因素叠加下，导致了股价的大跌。股价下跌后一般都能再次上涨起来，区别在于是快还是慢。但是如果股价有泡沫的话，那么首次影响，股价不仅不会短时间内涨上去，可能还会继续往下跌。

二、股价有泡沫吗?

关于泡泡玛特的股价是不是有泡沫，也是争论不休，有人认为千亿市值中蕴藏着巨大的泡沫，所谓千亿市值800是泡沫;也有人认为盲盒赛道潜力无限，网上渗透率还很低，网下目前主要是一线城市，三四五甚至未来小县城的市场空间还是非常大，所以市值很有很大的空间，毕竟这是00后的“玩茅”。

泡泡玛特上市本质宣告了一个新的产业被市场认可，以前不管是火柴皮、球星卡、小浣熊卡都是附赠品，从来都没有作为独立的产业被市场高度认可。泡泡玛特上市，资本作为加速器会导致这个产业驶入了超级快车道，同时也宣告了泡泡建立了自己的护城河，以资本作为后盾，必然是最强大的护城河之一。10年后年轻人喜欢什么，20年后年轻人喜欢什么，这就是泡泡玛特们要关注和要做的。

1、关于政策风险：盲盒被称为00后的茅台，其实个人认为称作00后的茅台可能更准确，潮玩本身就具备的观赏性装饰性+追求小概率爆款的刺激+二级市场的可交易性，决定了他兼具消费性和上瘾性两大特点。

其实，盲盒没有政策风险，因为他只是按照固定价格出售盲盒，至于爆款的稀缺性还是交易价格都是二级市场形成的，和盲盒公司本身无关。

2、关于估值：经典的估值体系，无论是pe、ps、peg还是现金流折现，都是建立在未来收入和业绩可以大概能量化的基础上，但是盲盒这个产业目前确实很难做到。按照经典的PE估值法，假设今年七八亿利润，明年15亿，后年30亿，我觉得目前市值勉强能接受。

假设今年七八亿利润，明年20亿，后年40亿，我觉得目前市值还有向上的空间;假设今年七八亿利润，明年10亿，后年15亿，我觉得目前市值就是太贵了，所以不管说是有很大泡泡还是说未来有很大的空间，本质还是基于未来业绩的预期的巨大差异。

3、关于A股对标：A股中相关标的有确实做盲盒业务的，也有是蹭概念的，但是最近都是大跌，因为被贴上了疑似庄股的标签，在当前的市场情绪下，有嫌弃的先杀为敬。当然股价涨跌和是否庄股是交易层面的事情，很多和情绪有关，也不是讨论的重点，我想讨论的是基本面。其实如果看好这个产业，自然是泡泡玛特最好，但是是否泡沫巨大这个就因人而异了。

A股里面非要找的话，一定要找那些真金白银投入，真枪实弹的干的公司，毕竟这个行业做好了出一两个爆款就是超级印钞机。从行业排名来看，现在前五就一个港股上市公司，前十里面一个港股一个A股上市公司。

相信明年或者后年来看，相信前三都是上市公司，毕竟这是个新赛道，前期的发展是无序的，上市资本的进入会快速行业发展，同时也让行业份额向上市公司聚焦。对于相关上市公司来说，砸了钱，做出几个爆款，就能迅速奠定自己的行业地位。

说这些更多的不是指导短线交易，而是对于一个新生的产业的思考。肯定有人问为什么大跌跑来说股票基本面逻辑，其实这个和跌不跌的没关系的，泡泡玛特其实涨的挺好的。况且再退一步讲，不在低位、大跌的时候讲基本面逻辑，难道涨到天上去讲基本面吗?

关键词： 泡泡玛特股价 泡沫 大跌原因