公牛集团牵涉其中的10亿元专利诉讼案是其IPO道路上最大的绊脚石
近日,深陷专利诉讼被索赔10亿元的公牛集团股份有限公司(下简称“公牛集团”)迎来了一丝曙光。7月3日,国家知识产权局复审宣告,江苏通领科技有限公司(以下简称“通领科技”)起诉公牛集团两项专利无效。
有观点认为,公牛集团牵涉其中的10亿元专利诉讼案是其IPO道路上最大的绊脚石。这意味着还在闯关IPO的公牛集团有了一丝喘息的机会。
公牛集团证券部工作人员在接受时代周报采访时表示,目前公布的是两项专利复审的情况,已经被国家知识产权局专利局宣布无效,但是与通领科技的诉讼结果,还是以南京中院的公告为准。
然而事实上,公牛集团除了需要面对10亿元的专利诉讼案,还面临连续下滑的毛利率、逐年攀升的存货金额、多宗关联交易、巨额分红等质疑。
10亿官司迎转机
1995年,阮立平、阮学平兄弟二人共同出资创立公牛电器。靠卖开关插座和转换器起家,阮氏兄弟渐渐将生意逐步做大。
然而,在多家同行业公司纷纷借助资本的东风运作时,“阮氏兄弟”却一直没有动静,直到去年9月,公牛集团启动A股IPO,在证监会网站披露了招股书。今年5月23日,公牛集团更新了招股说明书,并计划募资约48.87亿元资金用于项目建设。
就在公牛集团排队上市的关键期,却惹上和同行通领科技的专利侵权官司。公牛集团在最新披露的招股说明书中表示,其与通领科技有关的诉讼涉及两项专利共10起诉讼,公牛集团的198个产品,合计诉讼金额为9.99亿元。值得注意的是,这近10亿元的索赔,相当于公牛2018年全年净利润的近60%。
如前文所述,该诉讼于7月3日发生了转机。国家知识产权局专利局复审和无效审理部发布《无效宣告请求审查决定书》,正式决定通领科技发明专利“支撑滑动式安全门”和实用新型专利“电源插座安全保护装置”的全部权利要求不具备《中华人民共和国专利法》第二十二条第三款规定的创造性,宣告上述两项专利全部无效。
北京一位不愿具名的律师对记者表示:“知识产权局作出的文件属于国家机关的公文书证,该公文书证的证明力一般大于一般书证。所以说,法院可能会根据这份文件直接认定原告不具备专利,从而对公牛更有利。但是,这也不能断定法院是否会结合更全面的资料内容,作出其他判决。”
这意味着10亿元的专利索赔案还没有尘埃落定,最终结果还得等南京中院的最终判决。
毛利率下滑
作为“插座一哥”的公牛集团,其营收表现算得上“优等生”,但是光鲜的背后伴随隐忧。除了尚未尘埃落地的10亿元专利诉讼案,公牛集团还面临毛利率下滑、存货激增的问题。
招股书显示,2016-2018年,公牛集团营业收入分别为53.66亿元、72.40亿元、90.65亿元,增长幅度分别为20.35%、34.91%、25.21%。
在营收表现不错的情况下,公牛集团的净利润增长动力稍显不足,并且毛利率还在不断下滑。公牛集团招股书披露,2016 ~2018年,其净利润分别为14.07亿元、12.85亿元、16.77亿元,增长幅度分别为40.78%、-8.67%、30.45%。主营业务毛利率分别为45.21%、37.79%和36.62%,呈现逐步下降的趋势。
对此,公牛集团在招股书中表示,毛利率下降的主要原因包括原材料采购价格总体上升、低毛利率的LED照明和数码配件等新产品销售占比上升等。
随着毛利率的接连下滑,公牛集团库存金额也在攀升。公牛集团招股书显示,2016-2018年,其存货金额分别为4.6亿元、9.6亿元、8.1亿元,2017年的存货金额较2016年增加了109%,2018年的存货金额是2016年的近两倍,存货规模总体呈上升趋势。
关联交易频繁巨额分红争议
如今,这家已23年的老牌企业,家族氛围依旧浓厚,“阮氏兄弟”对公牛集团具有绝对控股权。
据公牛集团更新后的招股书显示,公牛集团实际控制人为阮立平、阮学平,发行前,二人直接和间接合计控制公牛集团96.96%的表决权,对公司构成共同控制。发行完成后,阮立平、阮学平直接和间接合计控制公司表决权的比例则为87.27%,仍是公牛集团实际控制人。
作为家族企业,公牛集团频繁进行关联交易。其中,阮立平妻弟潘敏峰及其配偶徐奕蓉控制的亮牛五金和杭牛五金,与公牛集团交易往来密切。2016-2018年,公牛集团对亮牛五金和杭牛五金销售额共计分别为5203.04万元、7373.94万元和7690.91万元,同一时期,杭牛五金在公司前五大客户中分别位列第五、第四和第五。
不过,公牛集团招股书显示,报告期内,公牛集团为减少关联交易,收购了星罗贸易、秋美贸易100%股权,以及收购了关联公司犇磊电器、超润电器和超诚电器三家公司部分生产设备。
值得关注的是,除了专利侵权风波以及公牛集团频繁的关联交易,大手笔分红也是其屡被关注的地方。
'" id="sinaadtk_sandbox_id_11" name="sinaadtk_sandbox_id_11" style="float: left;">
梳理公牛集团的业绩可以发现,公牛集团“不差钱”。其招股书显示,2016-2018年,公牛集团经营性净现金流分别为17.79亿元、11.64亿元、19.1亿元。不过,公牛集团却拟通过IPO募集48.87亿的资金,用于产品升级、研发建设等领域。
而同行业欧普照明(30.600,-0.40,-1.29%)IPO募集资金为12亿元,正泰电器(23.560,0.26,1.12%)IPO募集资金为25.18亿元,与此对比,公牛集团49亿元的募资需求金额显然更高。
事实上,公牛集团近几年的利润很大程度用在了分红上。2015-2017年,公牛集团进行了3次分红,向股东现金分红分别为5亿元、5亿元、22亿元。而公牛集团的大股东为阮立平、阮学平兄弟二人,这也意味着,公牛集团的现金分红基本上被二人所得。
一边曾大手笔现金分红,一边募集大额资金进行产能扩建,难免惹来质疑。再加上悬顶的10亿元专利诉讼案以及关联交易的问题,公牛集团IPO进程还需面对重重考验。
关键词: 公牛集团
相关阅读
-
海南机场:海南机场集团将成为公司控股...
新京报贝壳财经讯海南机场6月19日晚间公告,公司控股股东海南控股拟将 -
石家庄国有资本投资运营集团受让河北银...
石家庄国有资本投资运营集团受让河北银行4 98%股份获批 -
震荡收跌:沪指跌0.54%,创指跌0.21%
A股三大股指6月19日开盘涨跌互现。早盘权重板块尽数低迷,市场震荡走弱 -
商务部:前五月我国企业承接服务外包稳...
商务部今天(19日)公布的数据显示,2023年1—5月,我国企业承接服务外 -
福特董事长:美国尚未准备好在电动汽车...
美国汽车巨头福特将中国视为电动汽车领域的强劲对手。当地时间6月18日 -
阿斯利康回应拟分拆中国业务在华上市:...
跨国药企也在瞄准中国资本市场?据英国《金融时报》援引多位知情人士消
- 新手免费箱子csgo开箱网站有哪些?csgo的rw2023-06-20
- csgo什么开箱网站好打?csgo没有国服选项原2023-06-20
- 大港油田一中录取分数线_大港油田一中 全2023-06-20
- 环球微资讯!袁成杰个人资产_袁成杰个人资2023-06-20
- 热资讯!葛店加快建设综合交通枢纽2023-06-20
- 天降厄运任务怎么做_天降厄运2023-06-20
- 要闻:宋Pro DM-i冠军版,生而不凡2023-06-20
- _新华日报_2023年06月20日32023-06-20
- 我省工业领域碳达峰要实施两项重大行动 环2023-06-20
- 思明区出台三年行动方案 全面推进文体旅高2023-06-20
- 2023思明购物节"仲夏消费季"启动 精彩活动2023-06-20
- 端午小长假高速不免费 厦门车流高峰将出现2023-06-20
- 促进学术成果交流系统化常态化 第三届海峡2023-06-20
- 厦门拟出台全国首部国土空间信息地方性法规2023-06-20
- 天天最资讯丨男子入职两年半一直没出试用期2023-06-20
- 文旅部:加强潮汐厕位、男女通用厕间等设施2023-06-20
- 崧泽文化遇到良渚文明|环球新资讯2023-06-20
- 教育部公布“2023年高考网上咨询周”时间安2023-06-20
- 我的僵尸王电视剧 世界热消息2023-06-20
- 真假机油鉴别方法_真假肉松2023-06-20
- 环球讯息:丹东把“医保经办服务窗口”设到2023-06-20
- 家居装璜加盟项目前景分析2023-06-20
- 当前关注:“滞留”的汽车工程师: 旧时代2023-06-20
- 端午小长假高速不免费 厦门车流高峰将出现2023-06-20
- 2023思明购物节"仲夏消费季"启动 精彩活动2023-06-20
- 思明区出台三年行动方案 全面推进文体旅高2023-06-20
- 促进学术成果交流系统化常态化 第三届海峡2023-06-20
- 天天热资讯!厦门拟出台全国首部国土空间信2023-06-20
- 全球讯息:武汉市救助管理站举办开放日活动2023-06-20
- 竹溪县水坪镇共享经济“结硕果” 产业家园2023-06-20